ديون الدولة. خدمة الدين العام طرق تمويل عجز الموازنة
الدين العامهي التزامات ديون الاتحاد الروسي تجاه الأفراد والكيانات القانونية والدول الأجنبية والمنظمات الدولية.
- الدين الخارجي- هذه التزامات تجاه غير المقيمين بالعملة الأجنبية.
- الديون المحلية- الالتزامات تجاه السكان بالروبل.
يتم تأمين الدين الوطني من خلال الملكية الفيدرالية.
التزامات الديون على الاتحاد الروسي موجودة في شكل:
- اتفاقيات الائتمان الموقعة نيابة عن الاتحاد الروسي مع منظمات الائتمان والدول الأجنبية والمنظمات المالية الدولية؛
- ضمانات حكومية؛
- اتفاقيات بشأن توفير ضمانات الدولة؛
- إعادة تسجيل التزامات ديون الأطراف الثالثة في الدين العام.
قد يكون الدين الوطني المدى القصير(حتى سنة واحدة)، مصطلح متوسط(من سنة إلى خمس سنوات) و طويل الأمد(من خمس إلى ثلاثين سنة).
يتم سداد الدين العام ضمن الشروط التي تحددها شروط القروض، على ألا تتجاوز هذه القروض 30 سنة.
تتم إدارة الدين العام من قبل حكومة الاتحاد الروسي.
الاتحاد الروسي ليس مسؤولاً عن التزامات ديون الكيانات المكونة للاتحاد الروسي والبلديات إذا لم تكن مضمونة من قبل الحكومة الفيدرالية.
الحد الأقصى لحجم الحكومةداخلي وخارجي يتم تحديد الديون بموجب قانون الميزانية الفيدراليةلمدة عام آخر. وفقًا للمادة 106 من قانون ميزانية الاتحاد الروسي، يجب ألا يتجاوز الحد الأقصى لحجم الاقتراض الخارجي الحكومي الحجم السنوي للمدفوعات لخدمة وسداد الديون الخارجية الحكومية.
ويوافق قانون الموازنة الاتحادية للسنة المالية المقبلة على برنامج الاقتراض الخارجي للدولة. هذا البرنامج عبارة عن قائمة القروض الخارجية من الموازنة الاتحادية للسنة المالية القادمة مع بيان الغرض ومصادرها ومواعيد السداد وحجم القروض الإجمالي. ويغطي جميع القروض والضمانات الحكومية التي تتجاوز ما يعادل 10 ملايين دولار.
ويتم اتخاذ قرار إصدار الأوراق المالية الحكومية من قبل الحكومة وفقًا للحد الأقصى لحجم عجز الموازنة والدين العام المحدد وفقًا لقانون الموازنة، بالإضافة إلى برنامج الاقتراض المحلي.
يعكس القرار بشأن إصدار الأوراق المالية الحكومية معلومات حول مصدر الأوراق المالية وحجم وشروط الإصدار.
ضمان الدولةهي طريقة لضمان الالتزامات القانونية، والتي بموجبها يمنح الاتحاد الروسي، بصفته الضامن، التزامًا كتابيًا بأنه مسؤول عن وفاء الشخص الذي حصل على ضمان التزاماته تجاه أطراف ثالثة.
يحدد قانون الميزانية الفيدرالية للعام المقبل الحد الأقصى لمبلغ ضمانات الدولة. يتم تضمين المبلغ الإجمالي لضمانات الدولة المعبر عنها بالروبل في الدين الداخلي للدولة.
ويتم تضمين المبلغ الإجمالي للضمانات الحكومية المقومة بالعملة الأجنبية في الدين الخارجي الحكومي.
وفقًا للمادة 118 من قانون ميزانية الاتحاد الروسي، لا يحق لمؤسسات الميزانية الحصول على قروض من مؤسسات الائتمان. لكن لهم الحق في الحصول على قروض من الميزانيات وأموال الدولة من خارج الميزانية. تحتفظ وزارة الخزانة بسجل ديون المؤسسات الوحدوية التابعة للدولة.
تحتفظ وزارة المالية في الاتحاد الروسي بدفاتر الدولة للديون الداخلية والخارجية للاتحاد الروسي.
في كتاب ديون الدولةيتم إدخال المعلومات حول حجم التزامات ديون الاتحاد الروسي والكيانات المكونة للاتحاد والبلديات للأوراق المالية المصدرة.
يتم إدخال المعلومات المتعلقة بالقروض من قبل المُصدر في دفتر ديون الدولة للاتحاد الروسي خلال فترة لا تتجاوز ثلاثة أيام من لحظة نشوء الالتزام المقابل.
يمكن استخدامها لتخفيف عبء الديون إعادة هيكلة الديون. ويعني سداد التزامات الديون السابقة مع التنفيذ المتزامن للقروض الجديدة بمبلغ التزامات الديون المسددة وإنشاء شروط جديدة لخدمة الديون.
كما يتم استخدام أدوات إدارة الدين العام التالية:
- الدمج- الجمع بين عدة قروض في قرض واحد طويل الأجل مع تغيير سعر الفائدة؛
- تحويل القروض الحكومية— تغيير في الشروط الأولية للقرض فيما يتعلق بالربحية. في أغلب الأحيان، أثناء التحويل، تقوم الحكومة بتخفيض سعر الفائدة؛
- تحويل الديون الخارجية- وسيلة لتخفيض الديون الخارجية عن طريق الوفاء بالتزامات الديون تجاه الدائنين عن طريق تحويل الفواتير والأسهم بالعملة الوطنية إليهم؛
- ابتكار- استبدال الالتزام الأصلي بين الأطراف بالتزام آخر بين نفس الأطراف مع مراعاة طريقة مختلفة للتنفيذ.
في عام 1985، بلغ الدين الخارجي لاتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية 22.5 مليار دولار، في عام 1991 - 65.0 مليار دولار. بلغ الدين الخارجي لروسيا، بما في ذلك ديون الاتحاد السوفياتي، 124.5 مليار دولار اعتبارا من 1 يناير 2003. لسداد كامل. ففي غضون ثلاثين عاماً، سوف يتعين سداد ما لا يقل عن 300 مليار دولار، إلى جانب أقساط الفائدة.
الجدول 6 ديناميات الدين الخارجي العام للاتحاد الروسي (مليارات الدولارات الأمريكية)|
اسم |
||||||
|
الديون الخارجية للاتحاد الروسي، بما في ذلك التزامات الاتحاد السوفياتي بما في ذلك: |
||||||
|
على القروض من الحكومات الأجنبية |
||||||
|
على القروض من البنوك والشركات الأجنبية |
||||||
|
للحصول على قروض من المنظمات المالية الدولية |
||||||
|
الأوراق المالية الحكومية للاتحاد الروسي بالعملة الأجنبية |
||||||
|
على قروض من البنك المركزي للاتحاد الروسي |
||||||
|
الضمانات والاحتياطيات للتغيرات في أسعار الفائدة وأسعار الصرف |
من أجل ضمان سياستها الخارجية ومصالحها الاقتصادية الخارجية، تقدم روسيا القروض للدول الأجنبية. تمت الموافقة على برنامج تقديم هذه القروض بموجب قانون الميزانية الفيدرالية للعام المقبل. يتكون هذا البرنامج من قائمة القروض التي توضح الغرض من تقديمها والمستفيدين منها ومبلغها. يجب التصديق على اتفاقيات إعادة هيكلة الديون أو شطب ديون الدول الأجنبية المستحقة للاتحاد الروسي من قبل مجلس الدوما.
مفهوم وهيكل التمويل الخارجي والديون الخارجية
التمويل الخارجي للدولة هو نتيجة للحاجة الموضوعية لجذب مصادر إضافية لتمويل الإنفاق الحكومي وعجز ميزانية الدولة عندما يتم استنفاد جميع المصادر الممكنة لتعبئة الموارد النقدية داخل البلاد.
التمويل الخارجيوتجذبها الدولة لتمويل نفقاتها وعجز الموازنة العامة للدولة عندما يتعذر تعبئة هذه الأموال داخل البلاد. وبعبارة أخرى، يتم استخدام التمويل الدولي عندما تعاني المالية العامة من عجز مرتفع وتحتاج إلى تمويل النفقات. ينجذب التمويل الخارجي في اتجاهين: ولايةو خاص (حسب المصادر)(الشكل 50).
أرز. 50. هيكل التمويل الخارجي حسب المصدرويختلف التمويل الخارجي أيضًا حسب النموذج. يتم تنفيذه بشكل مجاني التمويل، وعلى شكل عودة الإقراض(الشكل 51).
التمويل الدولي منظم و بالتوقيت(من حيث الإقراض) على المدى القصير (حتى سنة واحدة)، وعلى المدى المتوسط (من 1 إلى 7 سنوات) وعلى المدى الطويل.
إدارة الدين العام
النظام يخلق نظام الدين العام: داخلي وخارجي
نظام خدمة الدينيتطلب إنشاء نظام إدارة الديون.
يتطلب نظام الدين العام إنشاء نظام لإدارة الدين. خدمة الدين العام، الداخلي والخارجي، تشمل مراحل: سداد الفوائد؛ سداد المبلغ الرأسمالي للدين وإعادة تمويله إذا لزم الأمر.
إذا كان الدين المشروط للدولة هو 100 ألف وحدة. ويتم تقديمه بنسبة 20٪ سنويًا (النسبة المعتادة في سوق رأس مال القروض الدولي للدول - المقترضين المشكوك فيهم) لمدة 4 سنوات مع فترة سماح مدتها عام واحد (الفترة التي يتم فيها سداد الفائدة فقط)، ومبلغ القرض لم يتم سداد الدين، ثم إلى المبلغ الحقيقي للدين (100 ألف وحدة) تحتاج إلى إضافة 80 ألف وحدة. في المئة (80% سنويا مضروبة في 4 سنوات). ثم سيبدو الجدول الزمني لخدمة مثل هذا الدين كما يلي (الشكل 52): 180 ألفًا. وحدات في 4 سنوات.
أرز. 52. جدول خدمة ديون الدولة (لفترة 4 سنوات بمعدل 20% سنويا)
وبالتالي فإن أبسط مخطط لخدمة الدين العام يوضح مدى التعقيد الكافي لإدارته. ونظراً لارتفاع تكلفة الديون العامة، يتضمن نظام إدارة الديون المفاوضات حول تغيير شروط الديون، وآلية إعادة تمويل الديون نفسها، ومراقبة مؤشرات حجم ومستوى الدين، ومقارنتها بمؤشرات أخرى للمالية العامة ( الناتج المحلي الإجمالي، ميزانية الدولة، الخ).
إعادة تمويل الديون هي آلية كاملة (اسم آخر هو إعادة الهيكلة) (الشكل 53).
تعد إدارة الدين العام أحد الاتجاهات الرئيسية للسياسة المالية للدولة.
إعادة تمويل الديونهو نظام من التدابير لتغيير شروط القروض: الشروط والأحجام والتكلفة (الفائدة).
إلغاءيعني الإلغاء الكامل للديون (ينطبق فقط في حالة الإفلاس الكامل للدولة كمدين).
الإطالة- هذا امتداد لشروط الدين وسداد الفوائد.
التوريقهي إعادة بيع السندات الحكومية في السوق المفتوحة (البورصة).
الكتابة بالأحرف الكبيرة— هذا هو إعادة هيكلة السندات الحكومية إلى أسهم خاصة من خلال إعادة بيعها في البورصة.
الدين العام وأساليب إدارة الدين العام
يتكون الدين الداخلي الحكومي للاتحاد الروسي من ديون السنوات الماضية والديون الناشئة حديثًا. يتم تأمين الدين الداخلي للدولة في الاتحاد الروسي من خلال جميع الأصول الموجودة تحت تصرف حكومة الاتحاد الروسي.
يمكن أن تكون التزامات الديون على الاتحاد الروسي في شكل:
- القروض التي حصلت عليها حكومة الاتحاد الروسي؛
- القروض الحكومية التي يتم تنفيذها من خلال إصدار الأوراق المالية نيابة عن حكومة الاتحاد الروسي؛
- التزامات الديون الأخرى التي تضمنها حكومة الاتحاد الروسي.
يتم تحديد إجراءات وشروط إصدار (إصدار) ووضع التزامات ديون الاتحاد الروسي من قبل حكومة الاتحاد الروسي. ويسمى هذا النشاط: إدارة الدين العام.
يتم تنفيذ خدمة الدين الداخلي للدولة في الاتحاد الروسي من قبل البنك المركزي للاتحاد الروسي ومؤسساته، ما لم تقرر حكومة الاتحاد الروسي خلاف ذلك، ويتم تنفيذها من خلال عمليات إيداع التزامات الديون الاتحاد الروسي وسدادها ودفع الدخل في شكل فوائد عليها أو في شكل آخر.
تتم السيطرة على حالة الدين العام من قبل الهيئات التمثيلية والتنفيذية لسلطة الدولة.
في ظل إدارة الدين الداخلي الحكومييشير إلى مجمل التدابير الحكومية لدفع الدخل للدائنين وسداد القروض، فضلاً عن إجراءات وشروط إصدار (إصدار) ووضع التزامات الديون على الاتحاد الروسي.
إلى الرئيسي أساليب إدارة الدين العاميجب ان يتضمن:
- إعادة التمويل- سداد الديون الحكومية القديمة عن طريق إصدار قروض جديدة.
- تحويل- تغير في حجم ربحية القرض، على سبيل المثال، انخفاض أو زيادة في سعر الفائدة على الدخل الذي تدفعه الدولة لدائنيها.
- الدمج- زيادة فترة صلاحية القروض الصادرة بالفعل.
- توحيد- الجمع بين عدة قروض في واحد.
- تأجيل سداد القرضيتم تنفيذه في ظروف يكون فيها التطوير النشط الإضافي للعمليات لإصدار قروض جديدة غير فعال بالنسبة للدولة.
- إلغاء الديون— رفض الدولة من التزامات الديون.
- إعادة هيكلة الديون- سداد التزامات الديون مع التنفيذ المتزامن للقروض (بافتراض التزامات الديون الأخرى) بمبلغ التزامات الديون المسددة مع تحديد شروط أخرى لخدمة التزامات الديون وتوقيت سدادها. ينص قانون الميزانية في الاتحاد الروسي على أنه يمكن تنفيذ إعادة هيكلة الديون من خلال الشطب الجزئي (التخفيض) للمبلغ الأصلي.
مقدمة
مفهوم عجز الموازنة وأنواعه
طرق تمويل عجز الموازنة
مشكلة عجز الموازنة
جوهر الدين العام
خدمة الدين العام
العواقب الاقتصادية
المشاكل والخلافات
ديون الدولة
خاتمة
قائمة المصادر المستخدمة
التطبيقات
مقدمة
يعد التمويل العام مجالًا مهمًا في النظام المالي للبلاد، وهو مصمم لتزويد الدولة بالأموال التي تحتاجها لأداء الوظائف الاقتصادية والاجتماعية والسياسية. وفقا للجوهر الاقتصادي، فإن المالية العامة هي علاقات نقدية تتعلق بتوزيع وإعادة توزيع قيمة الناتج الاجتماعي وجزء من الثروة الوطنية، ترتبط بتكوين الموارد المالية الموضوعة تحت تصرف الدولة ومؤسساتها واستخدام الموارد المالية. الأموال العامة لتغطية تكاليف توسيع الإنتاج، وتلبية الاحتياجات الاجتماعية والثقافية المتزايدة للمجتمع الأعضاء، واحتياجات الدفاع الوطني والحكم. المحتوى الاقتصادي للتمويل العام غير متجانس؛ في تكوينها هناك وحدات منفصلة منفصلة، كل منها يؤدي وظائف محددة. تشمل المالية العامة: ميزانيات مختلف مستويات الحكومة، والأموال من خارج الميزانية، وتمويل مؤسسات الدولة، وائتمان الدولة 1.
تتكون الميزانية من النفقات والإيرادات. عندما يتجاوز الإنفاق الحكومي الإيرادات لسنة معينة، فإننا نواجه عجزا في الميزانية. هناك العديد من الأساليب المفاهيمية للميزانية التي تدرس كيفية موازنة الميزانية أو ما إذا كان ينبغي موازنتها على الإطلاق. تشكل مبالغ العجز في الميزانية المتراكمة في الفترات الزمنية السابقة دينًا عامًا، والذي يمكن أن يكون داخليًا وخارجيًا. يمكن أن تكون أسباب الدين العام الحروب والتنمية الاقتصادية الدورية. يمكن للدولة مواجهة نمو الدين العام من خلال:
1) الضرائب؛
2) إصدار أموال إضافية؛
3) إصدار وتنفيذ الالتزامات الحكومية.
المشاكل الأكثر خطورة المرتبطة بالديون الحكومية هي:
أ) من المرجح أن تؤدي مدفوعات الفائدة على الديون الحكومية إلى زيادة عدم المساواة في الدخل؛
ب) يتطلب سداد الفوائد على الديون ضرائب أعلى، وهو ما يمكن أن يقوض الحوافز الاقتصادية؛
ج) تؤدي مدفوعات الفائدة أو رأس المال للأجانب إلى تحويل جزء معين من المنتج الحقيقي إلى الخارج؛
د) قد يؤدي الاقتراض الحكومي من سوق رأس المال لإعادة تمويل الديون أو دفع الفائدة إلى زيادة أسعار الفائدة ومزاحمة تمويل الاستثمار الخاص.
الغرض من العمل هو النظر في مشاكل عجز الموازنة والدين العام.
أهداف الوظيفة:
مراجعة وتحديد مشاكل العجز في الميزانية.
جوهر وخدمة ومشاكل الدين العام.
يتكون العمل من مقدمة وفصلين وخاتمة وقائمة المصادر المستخدمة.
وقد خصص الفصل الأول للأسس النظرية للموازنة. النظر في الجوهر وأنواع عجز الموازنة وطرق تمويل العجز.
أما الفصل الثاني فقد خصص للنظر في جوهر الدين العام وطرق خدمته وعواقبه الاقتصادية، فضلا عن دراسة مشاكل وتناقضات الدين العام.
1. مشكلة عجز الموازنة
1.1 مفهوم عجز الموازنة وأنواعه
يلعب تنظيم الدولة دورًا حاسمًا في التكوين والتنمية الاقتصادية لأي مجتمع حديث، ويتم تنفيذه في إطار السياسة الاقتصادية المنتخبة من قبل السلطات. من أهم الآليات التي تتيح للدولة القيام بالتنظيم الاقتصادي والاجتماعي هو نظامها المالي الذي تعتبر الموازنة العامة للدولة رابطه الأساسي. ومن خلال النظام المالي تشكل الدولة صناديق مركزية وتؤثر على تكوين صناديق الصناديق اللامركزية، مما يضمن القدرة على أداء المهام الموكلة إلى هيئات الدولة. ومع ذلك، غالبا ما يواجه هذا النظام مشاكل يتم التعبير عنها في شكل عجز في الميزانية. لذلك فإن من أهم قضايا المالية العامة هي مشكلة عجز الموازنة 2.
في عملية اعتماد وتنفيذ الميزانية، يصبح توازن الإيرادات والنفقات ذا أهمية كبيرة. إذا تجاوز الدخل النفقات، يحدث فائض. ولكن في أغلب الأحيان تتجاوز النفقات الدخل. وفي هذه الحالة يحدث النقص 3.
هناك أسباب عديدة لذلك (انخفاض الإنتاج الاجتماعي، والإفراج بكميات كبيرة عن الأموال "الفارغة"، والبرامج الاجتماعية الكبيرة، والتداول على نطاق واسع لرأس مال "الظل"، والنفقات غير الإنتاجية الضخمة، والخسائر، والإضافات، والسرقة، وما إلى ذلك). لكن تزايد دور الدولة في مختلف مجالات الحياة، وتوسيع وظائفها الاقتصادية والاجتماعية، وزيادة الإنفاق العسكري وحجم جهاز الدولة.
ويشير عجز الموازنة إلى ما يسمى بالفئات الاقتصادية السلبية مثل التضخم والأزمات والبطالة، والتي تعتبر مع ذلك عناصر أساسية في النظام الاقتصادي.
تجدر الإشارة إلى أن عدم وجود عجز في الموازنة لا يعني «صحة» الاقتصاد. وفي الوقت نفسه، تسعى أي دولة، إن لم تكن لتغطيته بالكامل، إلى تقليل عجز الموازنة جزئيًا 4 .
يعود عجز الموازنة إلى أسباب مختلفة. وفي بعض الحالات قد تتعمد الدولة زيادة عجز الموازنة. وعلى وجه الخصوص، من أجل تحفيز النشاط الاقتصادي والطلب الكلي خلال فترة الركود، قد تتخذ الحكومة قرارات خاصة تهدف إلى زيادة مستوى التوظيف (على سبيل المثال، برامج التمويل لخلق فرص عمل جديدة) أو خفض الضرائب بشكل كبير. ونتيجة لذلك، تزيد نفقات الميزانية أو تنخفض إيرادات الميزانية، وينشأ العجز. لكن هذا العجز خلقته الدولة عمدا. ويسمى هذا العجز بالعجز الهيكلي.
على عكس العجز الهيكلي، يعتمد العجز الدوري بدرجة أقل على السياسة المالية الواعية للدولة. ويرجع ذلك إلى الانخفاض العام في الإنتاج الذي يحدث في مرحلة الأزمة وهو نتيجة للتطور الدوري للاقتصاد. وفي سياق انخفاض الإنتاج، تنخفض الضرائب وإيرادات الدولة، مما يعني حدوث عجز.
هناك أيضًا عجز نشط وسلبي. ينشأ العجز النشط نتيجة تجاوز النفقات للدخل، وينشأ العجز السلبي نتيجة لانخفاض معدلات الضرائب والإيرادات الأخرى، وهو نتيجة لتباطؤ النمو الاقتصادي، والمدفوعات المنخفضة، وما إلى ذلك. 5 .
هناك اختلالات في الميزانية على المدى القصير والطويل. يكون اختلال التوازن قصير الأجل بطبيعته إذا كان فائض النفقات على الدخل يقتصر على سنة مالية واحدة وهو انعكاس للتغيرات في وضع الاقتصاد الكلي مقارنة بالوضع الذي تم فيه إعداد الميزانية. ويرجع ذلك أساسًا إلى الافتقار إلى الخبرة اللازمة في التنبؤ بالاقتصاد الكلي وعدم مراعاة التغيرات المحتملة في عدد من الظروف. على سبيل المثال، قد يحدث انخفاض في إيرادات الميزانية نتيجة لانخفاض أسعار التصدير، وانخفاض حجم الإنتاج إلى ما دون المستوى المنصوص عليه، والتحولات في هيكل الطلب على المنتجات المصنعة وانخفاض قدرتها التنافسية. يمكن أن تكون الزيادة في عجز الموازنة الحكومية ناجمة أيضًا عن زيادة حادة غير متوقعة في الإنفاق الحكومي بسبب زيادة التضخم فوق القيمة المستهدفة، وتوسيع مدفوعات التحويل بالاشتراك مع تقديم الإعفاءات الضريبية، وهو إجراء شائع للغاية قبل الانتخابات المقبلة.
ويرتبط اختلال التوازن المالي على المدى الطويل باتساع الفجوة بين النفقات والإيرادات الحكومية على مدى عدد من السنوات، ويرجع ذلك إلى أسباب أكثر ثباتا في طبيعتها. وهكذا، كان هناك اتجاه ثابت في معظم البلدان المتقدمة على مدى السنوات الخمس عشرة الماضية نحو زيادة عجز الموازنة الوطنية بسبب العوامل التالية:
1) زيادة في عدد المدفوعات الاجتماعية، وبالتالي العبء الاجتماعي على الميزانية؛
2) الوضع الديموغرافي غير المواتي المرتبط بشيخوخة السكان، ونتيجة لذلك تزداد تكاليف دفع المعاشات التقاعدية، ومخصصات الرعاية الصحية، وما إلى ذلك؛
3) تحرير التشريع الضريبي، وبالتالي خفض معدلات الضرائب (دون إجراء تعديلات مقابلة على الإنفاق الحكومي)؛
4) زيادة في حجم الدين الخارجي.
بشكل عام، يتم تحديد حالة ميزانية الدولة من خلال الاتجاه طويل المدى في ديناميكيات الإيرادات الضريبية والإنفاق الحكومي؛ مرحلة الدورة الاقتصادية التي يقع فيها الاقتصاد خلال الفترة قيد الاستعراض؛ السياسة الحكومية الحالية في مجال نفقات وإيرادات الموازنة.
في كثير من الأحيان، خاصة في بلدنا وفي بلدان أخرى، هناك مبالغة مصطنعة في تقدير الحجم الحقيقي لعجز الميزانية أو التقليل منه.
وبالتالي، يمكن خفض عجز الموازنة بشكل مصطنع باستخدام الأدوات التالية:
1) "العفو الضريبي"، الذي يسمح لدافعي الضرائب الذين سبق لهم التهرب من دفع الضرائب أن يدفعوا دفعة واحدة كامل المبلغ الذي يعادل جزءًا معينًا من إجمالي تحصيل الضرائب؛
2) تدابير تحصيل مدفوعات الضرائب المتأخرة؛
3) فرض ضرائب مؤقتة أو مضافة؛
4) تأجيل دفع الأجور لموظفي القطاع العام.
5) الفهرسة الإلزامية المؤجلة للأجور وفقا لديناميات معدل التضخم؛
6) بيع أصول الدولة.
7) وجود عجز خفي ناتج عن النفقات شبه الموازنة.
وتشمل الأخيرة القروض المركزية المقدمة بشروط تفضيلية من قبل البنك المركزي. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للبنك المركزي تمويل العمليات الفردية المتعلقة بالدين العام، وتغطية الخسائر الناجمة عن إجراءات تثبيت سعر الصرف، وإعادة تمويل الزراعة، وما إلى ذلك. ونتيجة لذلك فإن خسائر البنك المركزي تتزايد والتضخم يتزايد، لكن العجز لا يتزايد.
قد تحدث زيادة مصطنعة في حجم عجز ميزانية الدولة نتيجة للظروف التالية. أولاً، عند تقييم حجم الإنفاق الحكومي، لا يؤخذ انخفاض قيمة القطاع العام من الاقتصاد في الاعتبار دائمًا. ثانياً، أحد البنود المهمة في الإنفاق الحكومي هو خدمة الدين العام. ومع ذلك، في كثير من الأحيان يتم تضخيم مبلغ مدفوعات الفائدة على الديون بسبب مدفوعات التضخم. وفي ظل معدلات التضخم المرتفعة، عندما تكون الاختلافات في ديناميكيات أسعار الفائدة الاسمية والحقيقية كبيرة للغاية، فإن هذه المبالغة في تقدير الإنفاق الحكومي يمكن أن تكون كبيرة للغاية. بل وربما تكون هناك حالات يزداد فيها العجز الاسمي (الرسمي) والدين الحكومي، في حين ينخفض العجز الحقيقي والديون، مما يجعل من الصعب للغاية تقييم السياسات الحكومية. ولذلك، عندما يتغير العجز في الميزانية، فمن الضروري إجراء تعديل للتضخم. ومع مراعاة هذا التعديل يتم تحديد العجز الحقيقي في الموازنة، وهو الفرق بين العجز الاسمي وسعر الفائدة على الدين العام مضروباً في معدل التضخم. إجمالي عجز الموازنة مطروحًا منه جزء التضخم من مدفوعات الفائدة هو العجز التشغيلي.
يحدد قانون الميزانية للاتحاد الروسي الحد الأقصى لمبالغ العجز في الميزانية على مستويات مختلفة. وبالتالي، فإن حجم عجز الميزانية الفيدرالية للسنة المالية المقبلة يجب ألا يتجاوز الحجم الإجمالي لاستثمارات الميزانية ونفقاتها لخدمة الدين العام للاتحاد الروسي.
لا يمكن أن يتجاوز حجم العجز في ميزانية أي كيان مكون للاتحاد الروسي 15٪ من إيرادات ميزانيته دون مراعاة المساعدة المالية من الميزانية الفيدرالية. إذا وافق قانون الميزانية على مبلغ العائدات من بيع الممتلكات، فإن العجز المقدر في الميزانية لكيان مكون للاتحاد الروسي قد يتجاوز هذا المبلغ، ولكن ليس أكثر من مبلغ العائدات من بيع الممتلكات.
ولا يجوز أن يتجاوز حجم عجز الموازنة المحلية 10% من إيرادات الموازنة المحلية دون الأخذ في الاعتبار المساعدات المالية من الميزانيات الاتحادية والإقليمية. علاوة على ذلك، يمكن استخدام الإيرادات المتأتية من مصادر تمويل عجز الموازنة المحلية لتمويل النفقات الاستثمارية حصراً، ولا يمكن استخدامها لتمويل تكاليف خدمة وسداد الدين البلدي.
إذا كان بيع الممتلكات يعتبر مصدرًا لتقليل عجز الميزانيات الإقليمية أو المحلية، فوفقًا لقانون ميزانية الاتحاد الروسي، قد يتجاوز الحد الأقصى لحجم العجز في الميزانيات المقابلة القيود المحددة، ولكن لا أكثر من مقدار العائدات من بيع العقار 6 .
1.2 طرق تمويل عجز الموازنة
إذا تم اعتماد موازنة العام المالي القادم بعجز، فمن الضروري تحديد مصادر تمويل عجز الموازنة. وهي تختلف باختلاف مستويات نظام الميزانية.
مصادر تمويل عجز الموازنة الاتحادية هي:
1) المصادر الداخلية بالأشكال التالية:
القروض التي يتلقاها الاتحاد الروسي من مؤسسات الائتمان بعملة الاتحاد الروسي؛
عائدات بيع الممتلكات المملوكة للدولة؛
مقدار فائض الدخل على الإنفاق على الاحتياطيات والاحتياطيات الحكومية؛
التغييرات في أرصدة الحسابات لأموال الميزانية الفيدرالية؛
2) المصادر الخارجية بالأشكال التالية:
القروض الحكومية المقدمة بالعملة الأجنبية عن طريق إصدار الأوراق المالية نيابة عن الاتحاد الروسي؛
القروض المقدمة من الحكومات الأجنبية والبنوك والشركات والمنظمات المالية الدولية المقدمة بالعملة الأجنبية والتي يجذبها الاتحاد الروسي 7.
لا يمكن أن تكون مصادر تمويل عجز ميزانية أي كيان مكون للاتحاد الروسي والميزانية المحلية سوى مصادر داخلية. بالنسبة لموضوعات الاتحاد الروسي فإنها تظهر بالأشكال التالية:
القروض الحكومية التي يتم تنفيذها عن طريق إصدار الأوراق المالية نيابة عن كيان مكون للاتحاد الروسي؛
قروض الميزانية الواردة من ميزانيات المستويات الأخرى لنظام ميزانية الاتحاد الروسي؛
عائدات بيع الممتلكات المملوكة لدولة أحد الكيانات المكونة للاتحاد الروسي؛
التغييرات في أرصدة الصناديق في حسابات المحاسبة لأموال ميزانية أحد الكيانات المكونة للاتحاد الروسي.
وبالنسبة للميزانية المحلية:
القروض البلدية التي تتم عن طريق إصدار الأوراق المالية البلدية نيابة عن البلدية؛
القروض المتلقاة من مؤسسات الائتمان؛
قروض الميزانية الواردة من ميزانيات المستويات الأخرى لنظام ميزانية الاتحاد الروسي؛
عائدات بيع الممتلكات المملوكة للبلدية؛
التغييرات في أرصدة الحسابات لأموال الميزانية المحلية.
يمكن تمويل عجز الموازنة بثلاث طرق:
من خلال إصدار النقود (تسييل العجز)؛
القروض من سكان البلاد (الدين المحلي)؛
القروض من دول أخرى أو منظمات مالية دولية (الدين الخارجي).
الطريقة الأولى تسمى طريقة الانبعاث أو النقد، أما الطريقة الثانية والثالثة فهي طرق الدين 8.
التسييل كوسيلة لتقليل عجز الميزانية هو زيادة في كمية الأموال المتداولة (بما في ذلك من خلال التمويل المصرفي). على الرغم من أن هذه الطريقة نادراً ما تستخدم من قبل الدولة، إلا أنه في حالات استثنائية، لأنها تضخمية بحتة، لا ينبغي استبعادها من ترسانة أساليب تمويل عجز الموازنة.
مع التسييل، تزداد كمية الأموال المتداولة، ويتجاوز معدل نمو المعروض النقدي بشكل كبير معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي، مما يؤدي إلى زيادة في متوسط مستوى السعر. وفي الوقت نفسه، يدفع جميع الوكلاء الاقتصاديين نوعا من ضريبة التضخم ويتم إعادة توزيع جزء من دخلهم لصالح الدولة من خلال زيادة الأسعار. تولد الدولة دخلاً إضافيًا - رسوم سك العملات، أي. دخل جديد من طباعة النقود.
قد لا يكون تسييل عجز ميزانية الدولة مصحوبًا بشكل مباشر بإصدار النقد، ولكن يتم تنفيذه بأشكال أخرى. على سبيل المثال، في شكل توسيع قروض البنك المركزي للمؤسسات المملوكة للدولة بأسعار فائدة تفضيلية أو في شكل مدفوعات مؤجلة. وفي الحالة الأخيرة، تشتري الحكومة السلع والخدمات دون دفع ثمنها في الوقت المحدد. إذا تراكمت المدفوعات المؤجلة فيما يتعلق بمؤسسات القطاع العام، فغالبًا ما يتم تمويلها من قبل البنك المركزي أو تتراكم، مما يؤدي إلى زيادة العجز الإجمالي في ميزانية الحكومة. لذلك، على الرغم من أن المدفوعات المؤجلة، على عكس التسييل، تعتبر رسميًا وسيلة غير تضخمية لتمويل عجز الميزانية، إلا أن هذا التقسيم في الممارسة العملية مشروط للغاية.
تبين أن التسييل هو وسيلة محفوفة بالمخاطر لتمويل عجز الميزانية، لأنه يمكن أن يكون له تأثير سلبي على ميزان المدفوعات. ويرجع ذلك إلى حقيقة أنه نتيجة للتسييل، يزداد المعروض من النقود ويتراكم النقد الزائد في أيدي السكان. فهو يولد حتما زيادة في الطلب على السلع المحلية والمستوردة، وكذلك على الأصول المالية المختلفة، بما في ذلك الأصول الأجنبية. وهذا بدوره يؤدي إلى ارتفاع الأسعار ويضغط على ميزان المدفوعات. وإذا أصبح ميزان المدفوعات سلبيا فإن ذلك لا يقلل من عجز الموازنة الاتحادية، بل على العكس يؤدي إلى زيادته. علاوة على ذلك، يؤثر هذا سلبا على سعر صرف العملة الوطنية - يحدث انخفاض جزئي في قيمتها. وترتكز آلية استعادة توازن ميزان المدفوعات في هذه الظروف على «ربط» فائض المعروض النقدي من خلال بيع جزء من الاحتياطيات الرسمية للبنك المركزي في سوق الصرف الأجنبي، وهو ما يسمح باستقرار سوق النقد. ككل.
يؤدي تسييل عجز ميزانية الدولة إلى زيادة أقل في مستوى التضخم في البلاد، فكلما زادت احتياطيات النقد الأجنبي التي يمكن للبنك المركزي إنفاقها لدعم سعر الصرف الثابت نسبيًا للعملة الوطنية واستعادة ميزان المدفوعات. وفي الوقت نفسه، فإن الزيادة في التضخم نتيجة لتسييل عجز الميزانية تكون أكثر أهمية في نظام سعر الصرف المرن، على الرغم من انخفاض إنفاق احتياطيات النقد الأجنبي الرسمية. يزداد التضخم إلى أقصى حد في ظروف التقلبات الحرة المطلقة في أسعار الصرف، مما يؤدي إلى استعادة توازن سوق المال. وفي الحالة الأخيرة، يظل مستوى احتياطيات النقد الأجنبي الرسمية للبنك المركزي دون تغيير تقريبًا.
ويمكن تخفيف العواقب التضخمية السلبية الناجمة عن تحويل العجز المالي إلى نقد من خلال تدابير السياسة النقدية الصارمة. إذا قام البنك المركزي بتخفيض قدرة الإقراض لدى البنوك التجارية (يتم ذلك عادة عن طريق زيادة نسبة الاحتياطي أو معدل الخصم) في نفس الوقت الذي يقوم فيه بتوسيع الائتمان للقطاع العام لتمويل عجز الميزانية، فإن أسعار السوق المحلية ترتفع، مما يقيد النشاط الاقتصادي. ونتيجة لذلك، انخفض الاستثمار الخاص وصافي الصادرات ولم يعد للتضخم مثل هذا التأثير النشط على ميزان المدفوعات.
ولا يمكن أن يكون إصدار النقود غير تضخمي إلا بمعدلات كبيرة من النمو الاقتصادي، حيث أن النشاط الاقتصادي المتنامي يصاحبه زيادة في الطلب على النقود، مما يمتص جزءا من المعروض النقدي الإضافي. ولكن في الوقت نفسه، يصبح تأثير عوامل مثل توقعات التضخم وحجم القاعدة النقدية وتفضيلات الوكلاء الاقتصاديين ذا أهمية كبيرة.
بشكل عام، يمكن استخدام التسييل كوسيلة لحل مشكلة عجز الموازنة العامة للدولة. ومع ذلك، يجب أن يؤخذ في الاعتبار أن هذه الطريقة غير آمنة اقتصاديًا. وعادة ما تستخدمه الحكومات الوطنية في حالات استثنائية، على سبيل المثال:
1) وجود دين خارجي كبير، مما يستثني التمويل التفضيلي لعجز الموازنة من مصادر خارجية؛
2) استنفاد إمكانيات تمويل الديون المحلية عمليا؛
3) استنفاد احتياطيات البنك المركزي من النقد الأجنبي، مما يجعل تنظيم ميزان المدفوعات مهمة أساسية؛
4) الاقتصاد قادر على تحمل التضخم المرتفع، وقد اعتاد المواطنون بالفعل على ارتفاع الأسعار باستمرار.
إذا اختارت الحكومة مع ذلك طريقة التمويل بالانبعاثات، فيجب على البنك المركزي أولاً فرض قيود (حدود) على إقراض المؤسسات والمنظمات المملوكة للدولة. وبخلاف ذلك، قد يكون هناك خطر إزاحة القطاع الخاص بالكامل من سوق الائتمان وانخفاض النشاط الاستثماري. ومن الضروري أيضًا إبقاء معدل التضخم تحت السيطرة باستمرار ومراقبة ميزان المدفوعات.
إن الطريقة الأقل إيلاما والأكثر قابلية للإدارة لحل مشكلة عجز الموازنة الحكومية هي تمويل الديون. ونتيجة لتمويل الديون، يتم تغطية عجز الموازنة من خلال القروض التي تقدمها الحكومة داخل البلاد وخارجها. وعلى هذا الأساس يتشكل الدين الخارجي والداخلي للدولة.
لدى مدارس الفكر الاقتصادي المختلفة وجهات نظر مختلفة حول تمويل الديون. وبالتالي، فإن ممثلي الحركة الكلاسيكية الجديدة، بدءا من أ. سميث، لديهم موقف سلبي تجاه تمويل الديون. وهم يعتقدون أن أ. سميث كان على حق عندما قال إن تمويل العجز "طريق ذو اتجاه واحد، وبمجرد دخوله لا يمكنك الرجوع إليه". ونتيجة لتمويل الديون، تتضاءل ثروة الأمة ويزداد العبء الضريبي، مما يعيق تراكم رأس المال.
يعتقد النقديون المعاصرون (م. فريدمان، ف. كاتن وآخرون) أنه إذا قامت الدولة بتمويل احتياجاتها من خلال القروض في سوق رأس المال، فإن ذلك يؤدي إلى زيادة في سعر الفائدة، وبالتالي إلى مزاحمة الاستثمار الخاص وحدوث أزمة حادة. تخفيض الاستثمار. بالإضافة إلى ذلك، ومن خلال الدين العام، ينتقل العبء الاقتصادي إلى الأجيال القادمة، حيث سيضطر المواطنون إلى سداد الديون الحكومية على حساب عائدات الضرائب في المستقبل.
وعلى العكس من ذلك، يعتقد ممثلو المدرسة الكينزية أنه لا حرج في الاقتراض الحكومي. وبفضلهم، يتم توزيع العبء الضريبي على مر الزمن، وهو أمر ليس سيئا للغاية، حيث أن نتائج هذا الاقتراض يمكن أن تتمتع بها عدة أجيال، لذا يجب عليهم أن يتحملوا عبء سدادها. ويعمل الدين العام كمصدر لتعبئة موارد إضافية وزيادة الفرص المالية، وبالتالي يمكن أن تكون القروض الحكومية عاملا هاما في تسريع وتيرة التنمية الاجتماعية والاقتصادية.
إن الهدف من استخدام تمويل الديون لتلبية احتياجات المجتمع اليوم يرجع إلى عوامل كثيرة، في المقام الأول زيادة في الإنفاق الحكومي. تنفيذ سياسة اجتماعية نشطة، وضمان القدرة الدفاعية، والأنشطة الدولية، وما إلى ذلك. مطالبة الدولة بزيادة نفقات الميزانية باستمرار. وفي الوقت نفسه، تكون إيرادات ميزانية الدولة دائمًا محدودة بسبب الفرص الضريبية. وبهذا المعنى، يساعد ائتمان الدولة على إضعاف التناقض بين احتياجات المجتمع المتزايدة باستمرار وموارد الدولة المحدودة.
ويتحدد استخدام القروض الحكومية لتمويل النفقات الحكومية الإضافية أيضًا من خلال آثارها السلبية الأقل بكثير على الاقتصاد مقارنة، على سبيل المثال، بالانبعاثات الإضافية. ومن ناحية أخرى، فإن ممارسة تمويل الديون أكثر ملاءمة للحكومة من الناحية السياسية من زيادة الضرائب. في البلدان التي يُحظر فيها عجز الميزانية ويكون التمويل من خلال بنك الإصدار غير مقبول أيضًا، لا يمكن تمويل جانب الإيرادات من ميزانية الدولة إلا من خلال الضرائب. لكن الزيادات الضريبية ينظر إليها دائما بشكل سلبي من قبل المواطنين، الذين لا يبالي رأيهم بالحكومة، خاصة خلال الانتخابات. ولذلك، فمن خلال تمويل الديون، تستطيع الحكومة زيادة الإنفاق بشكل كبير من دون زيادة العبء الضريبي الذي لا يحظى بشعبية كبيرة. وهذا بالمناسبة يفسر لماذا أصبح التمويل الائتماني في الآونة الأخيرة أحد الأدوات الشعبية للسياسة الاقتصادية في أغلب البلدان المتقدمة، التي تزايدت ديونها بشكل كبير على مدى العقدين أو العقود الثلاثة الماضية.
تمويل الديون يمكن أن يحفز النمو الاقتصادي. ومن خلال زيادة نفقاتها من خلال القروض، تخلق الدولة الطلب على الاستثمار والسلع الاستهلاكية. وفي الوقت نفسه، يبدأ التأثير المضاعف الإيجابي في العمل، مما يوفر تأثيرًا محفزًا على قطاعات أخرى من الاقتصاد والتوظيف.
وفي الوقت نفسه، يجب أن يؤخذ في الاعتبار أن الحجم الإجمالي للديون الحكومية لا يمكن أن يكون مرتفعا للغاية. وبخلاف ذلك، يصبح من الصعب إدارة الدين العام. وتعمل زيادة الإنفاق الحكومي على تعقيد مشكلة السيطرة على العجز في المستقبل، كما تعمل أقساط الفائدة المتزايدة على الدين الحكومي على الحد بشكل كبير من قدرة الحكومة على استخدام الميزانية كأداة لتحقيق الاستقرار في الاقتصاد. وفي الوقت نفسه، يمكن أن يصبح الدين الخارجي عاملا خطيرا ليس فقط ذو أهمية اقتصادية، بل أيضا سياسيا. إن المدفوعات الباهظة من ميزانية الدولة للديون تحول الأموال عن تمويل البرامج الاجتماعية والاقتصادية والدفاعية وغيرها من البرامج الحكومية 9 .
في السنوات الأخيرة، حدثت تغييرات كبيرة في مجال الدين العام للاتحاد الروسي. بادئ ذي بدء، تغير هيكل الدين العام بشكل كبير، حيث ارتفعت حصة الدين المحلي إلى ما يقرب من 50٪. ويرجع ذلك في المقام الأول إلى حقيقة أن استبدال القروض الخارجية الحكومية بالقروض الداخلية يعد إحدى أولويات سياسة الديون في الاتحاد الروسي سواء على المستوى الفيدرالي أو على مستوى مناطق البلاد.
تؤدي مثل هذه الزيادة في الاقتراض الداخلي الحكومي إلى حقيقة أن الدين الداخلي العام للبلاد يبدأ في لعب دور نشط في تنظيم الاقتصاد الكلي، أي أداء الوظائف المنسوبة إليه من خلال "النظرية الأرثوذكسية الجديدة" التي تعتمد على الحسابات. وقد قدمها جون ماينارد كينز في القرن الماضي في كتابه "النظرية العامة للفائدة والتوظيف والمال".
على عكس الأفكار الكلاسيكية حول عدم استصواب تمويل عجز الموازنة المرتبط بالنفقات العسكرية أو الانكماش الاقتصادي من خلال إصدار الأوراق المالية النقدية والحكومية وإعطاء الأولوية للضرائب، فضلاً عن رصيد الموازنة، فإن عجز الموازنة الممول بإصدار الأوراق المالية الحكومية هو أداة مركزية للكينزية. سياسة الاقتصاد الكلي.
في الممارسة الروسية، من الضروري أن تأخذ في الاعتبار الخبرة النظرية الأجنبية، لأنه في ظروف التضخم المرتفع المستمر، والذي يمثل في جوهره ضريبة خفية تدفعها جميع الكيانات الاقتصادية، وقبل كل شيء، الشرائح الأكثر ضعفا اجتماعيا من السكان، ويعد نمو الاقتراض الداخلي الحكومي أحد الأدوات الفعالة لاحتواء التضخم وبالتالي الحفاظ على استقرار الاقتصاد الكلي. ومن ناحية أخرى، فبينما تسحب الدولة سيولة فائضة من السوق المالية، يتعين عليها أن تنفذ هذه العملية بعناية كافية حتى لا تؤدي إلى انخفاض الاستثمار الخاص 10 .
2. الدين العام
2.1 جوهر الدين العام
الدين الوطني هو المبلغ الإجمالي المستحق على الحكومة الفيدرالية لحاملي الأوراق المالية الحكومية بما يعادل مجموع العجز السابق في الميزانية (مطروحًا منه فائض الميزانية).
السؤال الذي يطرح نفسه لماذا يظهر الدين العام؟ من منظور تاريخي طويل الأمد، الإجابة ذات شقين: كانت الحروب والركود هي الأسباب. دعونا ننظر إلى هذه الأسباب. خلال الحرب، تواجه الدولة مهمة إعادة توجيه جزء كبير من موارد الاقتصاد من إنتاج المنتجات المدنية إلى احتياجات الإنتاج العسكري. وبناء على ذلك، سيزداد الإنفاق الحكومي على التسلح وصيانة الأفراد العسكريين. وهناك ثلاثة خيارات لتمويل هذا الإنفاق: زيادة الضرائب، أو طباعة ما يكفي من النقود، أو استخدام تمويل العجز. يمكن أن يؤدي التمويل من خلال الضرائب إلى زيادة الضرائب إلى مستويات تقوض الحافز للعمل، وهو أمر غير مفيد أثناء الحرب. إن طباعة وإنفاق المزيد من الأموال سوف يخلق ضغوطا تضخمية قوية. وبالتالي، يجب تمويل معظم التكاليف عن طريق بيع السندات للجمهور. وبهذه الطريقة، ستبقى حصة كبيرة من الدخل القابل للاستهلاك وسيتم تحرير الموارد من الإنتاج المدني، والتي يمكن بعد ذلك استخدامها في الصناعات العسكرية.
المصدر الثاني للديون الحكومية هو الركود. خلال الفترات التي ينخفض فيها الدخل القومي أو يفشل في الزيادة، تنخفض عائدات الضرائب تلقائيا وتميل إلى التسبب في العجز.
أنواع الدين العام:
هناك عدة تصنيفات للدين العام حسب الصفة التي تشكل أساس هذا التصنيف.
وينقسم الدين العام إلى رأسمالي وجاري.
الدين العام الرأسمالي هو كامل مبلغ التزامات الديون الصادرة والمستحقة على الدولة، بما في ذلك الفوائد المستحقة التي يجب دفعها على هذه الالتزامات.
يشمل الدين الحالي النفقات الحكومية لدفع الدخل للدائنين وسداد الالتزامات التي أصبحت مستحقة.
وفقا للتشريعات الحالية، ينبغي التمييز بين ديون الدولة والديون الوطنية. المفهوم الأخير أوسع ولا يشمل ديون حكومة الاتحاد الروسي فحسب، بل أيضًا ديون مجالس إدارة الجمهوريات التي تشكل جزءًا من الاتحاد الروسي والسلطات المحلية. تتناول هذه الورقة المفهوم الأول، وهو الدين العام بكل بساطة.
إن العجز المزمن في ميزانيات الدولة والموازنات المحلية وارتفاع الدين العام من الأمور المعتادة في المرحلة الحالية بالنسبة لأغلب البلدان الصناعية. فالدولة، التي تستخدم قدراتها على نطاق واسع لجذب موارد مالية إضافية من أجل تمويل نفقات الميزانية في الوقت المناسب، تعمل تدريجياً على تراكم الديون لكل من الدائنين المحليين والأجانب. وهذا يؤدي إلى زيادة الدين العام - الداخلي والخارجي.
وفقًا لقانون ميزانية الاتحاد الروسي، فإن الدين الخارجي هو التزامات ناشئة بالعملة الأجنبية. يشير الدين الداخلي للدولة إلى التزامات ديون الحكومة الفيدرالية الناشئة بعملة الاتحاد الروسي. إن التزامات ديون الحكومة الفيدرالية مدعومة بجميع الأصول المتاحة لها.
من الناحية الرسمية، القروض الخارجية هي القروض المبرمة في أسواق الصرف الأجنبي أو من خلال البنوك الأجنبية بالعملة الأجنبية. ولكن في الأساس (من وجهة نظر مادية) ينبغي فهم القروض الأجنبية على أنها تلك التي في أيدي الدائنين الأجانب؛ رسميا، يمكن أن يذهب القرض المحلي إلى أيدي الأجانب ويعود مرة أخرى.
أشكال الدين العام:
وفقًا لتشريعات الاتحاد الروسي، يشمل الدين العام ما يلي:
اتفاقيات الائتمان والاتفاقيات المبرمة نيابة عن الاتحاد الروسي، كمقترض، مع منظمات الائتمان والدول الأجنبية والمنظمات المالية الدولية؛
القروض الحكومية التي تتم عن طريق إصدار الأوراق المالية نيابة عن الاتحاد الروسي؛
المعاهدات والاتفاقيات المتعلقة بتلقي الاتحاد الروسي قروض الميزانية وائتمانات الميزانية من ميزانيات المستويات الأخرى لنظام ميزانية الاتحاد الروسي؛
اتفاقيات بشأن توفير ضمانات الدولة من قبل الاتحاد الروسي؛
الاتفاقيات والعقود، بما في ذلك. الدولية، المبرمة نيابة عن الاتحاد الروسي، بشأن إطالة وإعادة هيكلة التزامات ديون الاتحاد الروسي في السنوات السابقة.
2.2 خدمة الدين العام
ويعد نظام خدمة الدين العام أداة قوية لإعادة توزيع الدخل من القطاع الإنتاجي لصالح القطاع المالي. ينطبق هذا الاستنتاج على كل من أشكال الاقتراض الطوعي والقسري. في الحالة الأولى، يتم استخدام طريقة غير مباشرة لإعادة التوزيع من خلال المستوى غير الطبيعي لربحية الأدوات. وفي الحالة الثانية، تتم ممارسة أسلوب مباشر لإعادة التوزيع من خلال أسعار غير متكافئة ومنخفضة احتكارياً لشراء أدوات الدين العام من قبل الوسطاء الماليين من المالكين الأساسيين، الذين يمثلون قطاع الإنتاج بشكل رئيسي. والنتيجة الواضحة لإعادة التوزيع هذه هي انخفاض نسبي في الدخل في قطاع التصنيع وزيادة في الدخل في القطاع المالي. وفي الوقت نفسه، يستخدم القطاع المالي جزءا من الدخل الزائد بطريقة غير منتجة بصراحة. يتم استخدام جزء من الدخل الزائد "بشكل إنتاجي" أي. استثمرت في تنمية الاقتصاد، ولكن في تلك القطاعات غير القادرة على توفير الأساس لاقتصاد متوازن ومنظم للغاية (استيراد السلع الاستهلاكية، وتصدير المواد الخام). يتم إنفاق جزء صغير فقط من هذا الدخل لغرض التنمية الاقتصادية الفعلية من خلال المشاركة في رأس مال المؤسسات وتوفير الأموال لتحديث التكنولوجيا.
النتيجة الاقتصادية لعمل نظام السوق للدين العام هي تضييق عام كبير لفرص الاستثمار في الاقتصاد.
وتقوم وزارة المالية بخدمة الدين العام. تشمل الخدمة سداد القروض بالأموال المستلمة من إيداع التزامات إضافية جديدة، وسداد أصل الدين من أموال الميزانية، ودفع الدخل في شكل فوائد على الالتزامات من أموال الميزانية أو في شكل آخر. تقليديا، تشمل تكلفة خدمة الدين العام تكلفة سداد المبلغ الأصلي للدين والفائدة الحالية على القروض الصادرة والقروض المستقطبة، فضلا عن الوفاء بالالتزامات بموجب الضمانات (الضمانات) التي تستحق في السنة المالية الحالية.
في ظروف الأزمة الاقتصادية، لم يكن من الممكن انخفاض إيرادات الميزانية إلى جانب زيادة النفقات وخدمة القروض من أموال الميزانية، ولهذا السبب لجأت السلطات الحكومية إلى إعادة تمويل التزامات الديون. تتضمن إعادة التمويل سداد الالتزامات الحالية باستخدام الأموال المستلمة من وضع التزامات جديدة. كما أنه بناءً على نتائج التنسيب، تم إجراء استقطاعات على موازنة الدولة من أجل تمويل عجز الموازنة، والتي تم وضعها من حيث المبدأ من أجلها.
2.3 الآثار الاقتصادية
كيف يؤثر الدين الحكومي ونموه على أداء الاقتصاد؟ هل يمكن أن يؤدي تصاعد الدين الوطني في مرحلة ما إلى إفلاس الأمة؟ هل يضع الدين بطريقة أو بأخرى عبئا غير معقول على أطفالنا وأحفادنا؟
كل هذه الأسئلة غير صحيحة وبعيدة المنال. فالدين لن يؤدي إلى إفلاس حكومة أو أمة بأكملها. كما أن الدين، باستثناء شروط محددة، لا يشكل أي عبء على الأجيال القادمة. دعونا نلقي نظرة فاحصة على سبب عدم حدوث ذلك.
ولا يمكن أن يؤدي إلى الإفلاس لثلاثة أسباب. أولاً، لا بد من الإشارة إلى أنه لا يوجد أي سبب يفرض تخفيض الدين العام، ناهيك عن ضرورة إزالته بشكل كامل.
من الناحية العملية، بمجرد استحقاق أجزاء من هذا الدين كل شهر، لا تقوم الحكومة عادة بخفض الإنفاق أو زيادة الضرائب لجمع الأموال اللازمة لسداد السندات المستحقة. فالحكومة تقوم ببساطة بإعادة تمويل ديونها، أي. تبيع سندات جديدة وتستخدم العائدات لدفع حاملي السندات المستردة.
ثانيا، للحكومة الحق الدستوري في فرض وجباية الضرائب على السكان. وإذا كان الأمر مقبولاً لدى الناخبين، فإن زيادة الضرائب تشكل وسيلة الحكومة لجمع القدر الكافي من الإيرادات لدفع الفوائد والدين الوطني الإجمالي. ولا تستطيع الأسر والشركات الخاصة التي تعاني من ضائقة مالية توليد الإيرادات من خلال تحصيل الضرائب؛ تستطيع الحكومة. وقد تفلس الأسر والشركات الخاصة؛ الحكومة لا تستطيع.
ثالثًا، من الصعب جدًا تصور إفلاس الحكومة، وذلك فقط لأن لها الحق في طباعة النقود التي يمكنها من خلالها سداد المبلغ الأصلي للدين والفائدة على الدين.
نمو الحكومة ولا يشكل الدين أي عبء على الأجيال القادمة. لأن أصحاب الدولة الديون هم مواطنو هذا البلد أنفسهم، أي. السكان مدينون بذلك لأنفسهم. حوالي 87% من السندات الحكومية يتم طرحها محلياً، أي. فهي في أيدي المواطنين والمنظمات. وبالتالي، فإن الدين العام هو أيضًا أصل عام. وفي حين يمثل الدين الحكومي مقدار الالتزامات المستحقة للمواطنين (كدافعي الضرائب)، فإن معظم هذا الدين نفسه هو أيضا أصول لأولئك المواطنين أنفسهم (كحاملي السندات). سداد الدولة وبالتالي فإن الدين سيتسبب في قدر كبير من مدفوعات التحويل، حيث سيتعين على المواطنين دفع ضرائب أعلى، وسيتعين على الحكومة بدورها أن تدفع جزءا كبيرا من هذه الإيرادات الضريبية لنفس دافعي الضرائب (الأفراد والمنظمات) لسداد الديون. السندات تحت تصرفهم. ورغم أن مثل هذا التحويل المالي الضخم من شأنه أن يؤدي إلى إعادة توزيع كبيرة للدخل، فإنه لن يتسبب بالضرورة في انخفاض فوري في إجمالي الثروة في الاقتصاد أو انخفاض في مستويات المعيشة. لا يؤدي استرداد السندات الحكومية التي يحتفظ بها المقيمون في دولة معينة إلى أي تسرب للقوة الشرائية من اقتصاد الدولة ككل.
لكن من المؤكد أن توزيع ملكية السندات الحكومية غير متساوٍ، أي. الدولة ليست مدينة للجميع، بل لأقلية من السكان فقط. كما أن المستوى الحالي للدين العام يتطلب دفع فوائد سنوية. إذا لم يتم استخدام نمو الديون، يجب أن تتم مدفوعات الفائدة السنوية هذه من عائدات الضرائب. ومن الممكن أن تؤدي مثل هذه الضرائب الإضافية إلى إضعاف الرغبة في خوض المخاطر، والرغبة في الابتكار، والاستثمار، والعمل. وبطريقة غير مباشرة مماثلة، قد يؤدي وجود ديون عامة ضخمة إلى تقويض النمو الاقتصادي. لا توجد جميع السندات داخل الدولة؛ بعضها مملوك لمواطنين أو مؤسسات من بلدان أخرى. من المؤكد أننا لا ندين بهذا الجزء من الدين الوطني لأنفسنا، ومن حيث القيمة الحقيقية فإن دفع الفائدة وأصل الدين يتطلب في هذه الحالة تحويل ناتجنا الحقيقي إلى تصرف البلدان الأخرى. كاستثناء لتعليقاتي السابقة، هناك طريقة تستطيع الحكومات من خلالها نقل العبء الاقتصادي الحقيقي المترتب على ديونها إلى أجيال المستقبل. دعونا نفكر في سيناريوهين سيعطياننا نتيجتين.
السيناريو الأول. لنفترض أن الزيادة في الإنفاق الحكومي يتم تمويلها من خلال زيادة الضرائب، على سبيل المثال زيادة ضرائب الدخل الشخصي. وبما أن معظم الدخل يتم استهلاكه، فإن الإنفاق الاستهلاكي سينخفض بنفس القدر تقريبا مع ارتفاع الضرائب. وفي هذه الحالة فإن عبء زيادة الإنفاق الحكومي يقع في المقام الأول على عاتق جيل اليوم في هيئة انخفاض استهلاك السلع.
السيناريو الثاني. لنفترض أن الزيادة في الإنفاق الحكومي يتم تمويلها من خلال زيادة الدين الحكومي. وفي هذه الحالة، تدخل الحكومة سوق المال وتتنافس مع مستثمري القطاع الخاص، وبالتالي تزاحمهم. وقد يؤدي هذا إلى وراثة الأجيال القادمة "مصنعاً وطنياً" أصغر حجماً، وبالتالي انخفاض مستوى المعيشة في ظل تمويل العجز.
ولكن تجدر الإشارة إلى أنه إذا تم ربط الإنفاق الحكومي بالإنفاق الاستثماري، فإنه يعزز القدرة الإنتاجية المستقبلية للاقتصاد. وأيضا، إذا كانت هناك بطالة أولية، فإن الإنفاق بالاستدانة لا ينبغي بالضرورة أن يتسبب في زيادة العبء على أجيال المستقبل في هيئة انخفاض في حجم "المصنع الوطني".
2.4 المشاكل والخلافات
إن مشكلة خدمة الدين العام هي مفتاح استقرار الاقتصاد الكلي في البلاد. ويعتمد قرارها على حالة الميزانية الاتحادية واحتياطيات الذهب والعملات الأجنبية واستقرار العملة الوطنية ومستوى أسعار الفائدة والتضخم ومناخ الاستثمار. بالإضافة إلى ذلك، مع الأخذ بعين الاعتبار محاولات دائنينا الدوليين استخدام مشكلة الديون للضغط السياسي على روسيا، تصبح التسوية المختصة للديون الوطنية عاملاً للأمن القومي وشرطًا لإدارة سياسة خارجية وداخلية مستقلة.
1. يؤدي العجز في الميزانية إلى تسارع نمو الدين الداخلي العام: خلال عام 2007 - مرتين (من 190 تريليون إلى 380 تريليون روبل)، خلال عام 2008 - 1.8 مرة (ما يصل إلى 690 تريليون روبل). وإذا استمرت معدلات النمو هذه، فإن حجم الدين الداخلي الحكومي بحلول عام 2008 سوف يصبح مماثلاً لقيمة الناتج المحلي الإجمالي.
2. يتم شطب كافة حالات نقص التمويل الحالية في الموازنة على مدى السنوات الست الماضية، والتي اتخذت أشكالا بديلة، كدين عام. هذا هو الدين للمؤسسات الزراعية والمنظمات التي تنفذ عمليات التسليم الشمالية، والتي تم تحويلها إلى سندات خزانة، وقرض سندات لسداد التزامات السلع والديون للبنك المركزي للاتحاد الروسي، وصندوق المعاشات التقاعدية، وما إلى ذلك.
3. ركز البنك المركزي ووزارة المالية في الاتحاد الروسي جهودهما على قطاع "السندات" الضيق من السوق المالية. تم تقليص إدارة الديون إلى تخطيط الكميات وفترة التوزيع للإصدار التالي من GKO-OFZ.
4. لا يوجد تخطيط متوسط وبعيد المدى، بما في ذلك إعداد مشروع الموازنة الاتحادية وتركيبة الدين العام وحجمه وجداول سداده. وبدون مثل هذه التوقعات، على الأقل لمدة سنتين إلى ثلاث سنوات، سيكون من المستحيل إجراء تحليل طويل المدى للوضع.
5. لن يصبح سوق الأوراق المالية الحكومية الروسية متحضرًا إلا مع زيادة عدد الأدوات وحصة الأوراق المالية طويلة الأجل (التي تتراوح فترات استحقاقها من 5 إلى 30 عامًا)، وهو ما لن يحدث قبل عامين إلى ثلاثة أعوام. تتطلب إدارة التزامات الدولة في المرحلة الأولى ضمان اتباع نهج موحد لتعكس المعاملات مع التزامات ديون الدولة في الميزانية.
6. أصبح مفهوما الدين الداخلي والخارجي أقرب إلى بعضهما البعض تدريجياً. يتم تسريع هذه العملية عند استخدام شكل من أشكال الاقتراض مثل إصدار الأوراق المالية، بما في ذلك تلك المقومة بالعملة الأجنبية. من ناحية، هناك تدفق هائل للأموال غير المقيمة في سوق GKO-OFZ (أداة للاقتراض الداخلي)، من ناحية أخرى، هناك ارتباك في المفاهيم - "الدين بالعملة الأجنبية المحلية"، الموجود في شكل "قروض الويب". مع قبول غير المقيمين في سوق GKO-OFZ، تغيرت المجاميع الرئيسية لميزان مدفوعات الاتحاد الروسي، على وجه الخصوص، وفقًا لتقديرات البنك المركزي للاتحاد الروسي، انخفض رصيد الحساب الجاري في عام 2008 بمقدار 7 مليارات دولار مقارنة بالعام الماضي. اليوم، يضطر البنك المركزي في الواقع إلى تولي وظائف الضامن لمعاملات غير المقيمين مع GKOs، وهي ليست نموذجية بالنسبة له. مثل هذه المخاطر الإضافية لا تساهم في حل المهمة الرئيسية الموكلة إلى البنك المركزي - الحفاظ على استقرار النظام النقدي الروسي. إن انضمام الاتحاد الروسي إلى المادة 8 من ميثاق صندوق النقد الدولي والانتقال إلى قابلية تحويل الروبل للمعاملات الجارية سيؤدي إلى تسريع عملية "تراكم" نوعين من الدين العام. ومع إصدار سندات اليورو وطرحها بين غير المقيمين والمقيمين، فإن مهمة المناورة بالروبل والالتزامات بالعملة الأجنبية تتخذ طابعاً مختلفاً تماماً.
دعونا ننظر في المشاكل الرئيسية المرتبطة بالحالة الراهنة للدين الخارجي العام.
1. تُمارس نُهج قانونية واقتصادية مختلفة جذريًا فيما يتعلق بالديون الخارجية لاتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية السابقة التي يتحملها الاتحاد الروسي، والديون الناشئة حديثًا للاتحاد الروسي. إذا تم تحديد النظام القانوني للأولى من خلال تفاصيل المعاهدات الدولية المبرمة، فإن استخدام النهج الاقتصادية الخاصة وإجراءات عكس الأخيرة في تقارير الميزانية ليس له ما يبرره.
2. هناك مشكلة خطيرة ترجع إلى الدور الذي لعبه بنك Vnesheconombank تاريخياً في التسويات مع الدائنين الأجانب. كما أظهرت عمليات التدقيق التي أجرتها غرفة الحسابات في الاتحاد الروسي، فإن Vnesheconombank هو وكيل لحكومة الاتحاد الروسي لخدمة الديون الخارجية ووكيل للحكومة لخدمة القرض الداخلي بالعملة الأجنبية للاتحاد الروسي خلال الفترة 2000-2008. . لا تزال تعمل خارج الإطار القانوني وتتعامل بشكل متواضع للغاية مع المهام الموكلة إليها. لا يمكن مواءمة وضع Vnesheconombank مع تعقيد وأهمية المهام التي يحلها إلا من خلال إدخال تغييرات على التشريعات الفيدرالية.
3. العمليات الحكومية لوضع سندات اليورو، وكذلك الآليات التي ينفذها البنك المركزي للاتحاد الروسي لقبول غير المقيمين في سوق الاقتراض الخارجي (GKO-OFZ) لم تحصل بعد على التقييم الاقتصادي والقانوني المناسب. ويظل تأثير هذه التدفقات الائتمانية على ميزان المدفوعات الروسي غير مدروس.
تجدر الإشارة إلى أن المعلومات المتعلقة بالأنشطة التي تقوم بها الحكومة وعملاؤها لحل القضايا المتعلقة بالديون والأصول الأجنبية الروسية مغلقة بشكل غير معقول ولا يمكن الوصول إليها عمليا حتى لمدققي حسابات غرفة الحسابات في الاتحاد الروسي. وهذا يجعل المراقبة المالية صعبة للغاية، ويعقد السيطرة على مثل هذه المعاملات، ويشجع على إساءة الاستخدام.
خاتمة
بناءً على المعلومات المذكورة أعلاه، يمكننا استخلاص الاستنتاج التالي: سياسة الموازنة كنشاط هادف للدولة لتحديد المهام الرئيسية والمعايير الكمية لتشكيل إيرادات ونفقات الموازنة، وإدارة الدين العام هي إحدى الأدوات الرئيسية للسياسة الاقتصادية للدولة.
ويلعب عجز الموازنة دورا رئيسيا في آلية تطور العمليات التضخمية التي تدمر اقتصاد البلاد، فضلا عن دوره الرائد في نظام مؤشرات الأمن الاقتصادي للبلاد. وينبغي أن تقوم السياسة في مجال تمويل عجز الموازنة على استخدام المصادر الداخلية، وهو ما يتضمن خفض عجز الإقراض من قبل البنك الوطني، وزيادة كفاءة السوق، وتحسين آلية إدارة الدين الداخلي.
في الواقع، يلعب معيار عجز الميزانية دور المنظم ذو ردود الفعل السلبية، وبالتالي يجب أن يلعب دورًا رائدًا في نظام مؤشرات الأمن الاقتصادي لجمهورية بيلاروسيا في بداية الألفية الثالثة. ومع ذلك، نلاحظ أنه في الوقت نفسه، قد لا يكون عجز الميزانية بحد ذاته أمرًا سلبيًا للغاية بالنسبة لتنمية الاقتصاد وديناميكيات مستويات معيشة السكان. حتى الدول الأكثر تقدمًا اقتصاديًا، كقاعدة عامة، تعاني دائمًا من عجز في الميزانية يتراوح بين 10 إلى 30٪. كل هذا يتوقف على أسباب حدوثه واتجاهات إنفاق الأموال العامة. إذا تم توجيه الموارد المالية التي تشكل فائض النفقات على الدخل إلى تنمية الاقتصاد، واستخدامها لتطوير الصناعات ذات الأولوية، أي أنها تستخدم بفعالية، فإن نمو الإنتاج والأرباح فيها سينمو في المستقبل. أكثر من التعويض عن التكاليف المتكبدة والمجتمع ككل من هذا العجز فقط سوف يفوز. فإذا لم يكن لدى الحكومة برنامج واضح للتنمية الاقتصادية، وسمحت للنفقات بأن تتجاوز الإيرادات من أجل سد «الثغرات المالية» ودعم الإنتاج غير المربح، فإن عجز الموازنة سيؤدي حتماً إلى زيادة الجوانب السلبية في التنمية الاقتصادية. وأهمها تعزيز العمليات التضخمية.
وفي هذا الصدد، تعود مشكلة الدين العام إلى الواجهة من جديد.
هناك انخفاض في الديون الخارجية بسبب توضيح الديون التجارية، وانخفاض في حجم نمو الديون بسبب التغيرات في أسعار الصرف غير المواتية لروسيا وانخفاض في حجم القروض المتوقعة من المنظمات المالية الدولية. لكن الدين المحلي ينمو بسبب هذا (بسبب سندات القروض الفيدرالية).
بشكل عام، يمكننا القول أن الوضع في بلادنا صعب، لكنه ليس ميئوسا منه. لكن يبقى موضوع الدين العام وعجز الموازنة (ولو بدرجة أقل) مفتوحا، ويتطلب حلا وإنعاشا مستقرا للاقتصاد، ليس لفترة قصيرة، بل لفترة أطول بكثير.
فهرس
قانون الميزانية للاتحاد الروسي.
ألكساندروف إم. نظام ميزانية الاتحاد الروسي: كتاب مدرسي - م: UNITI، 2008. - 486 ص.
نظام الميزانية في روسيا. كتاب مدرسي. // إد. جي بي بولياك. م: 2006، ص201.
جالكين م. ديون روسيا // سوق الأوراق المالية. - 2007. - رقم 5.
لوسنيكوف أ. الدين الخارجي للاتحاد الروسي: نسخة تصديرية من الهرم أم مورد للإنعاش الاقتصادي للبلاد؟ // سوق الأسهم والسندات. - 2006. - رقم 5.
أسعار الديون الروسية تواصل الارتفاع. // RCB 2006 رقم 8، ص 27-29.
إيلاريونوف أ. عبء الدولة // أسئلة الاقتصاد، العدد 1، 2007.
النظرية الاقتصادية [النص]: كتاب مدرسي لطلاب الجامعة / علمي. إد. واليدين. آلي فريق ف.د. كامايف. - الطبعة الرابعة، المنقحة. وإضافية - م: إنساني. إد. مركز فلادوس، 1999. - 640 ص: مريض.
بليكانوف أ.ف. عجز الميزانية كمؤشر لحالة المالية العامة [نص] / أ.ف. بليكانوف // التمويل والائتمان. - 2008. - رقم 5.
جوسينوف ر.م. النظرية الاقتصادية [النص]: كتاب مدرسي / ر.م. جوسينوف، ف. Semenikhin - M: Omega-L، 2008. - 440 ص.
مارتيانوف أ.ف. إمكانيات استخدام إنجازات النظرية الأرثوذكسية الجديدة في استراتيجية الديون الحديثة [نص] / أ.ف. مارتيانوف // التحليلات المالية: المشاكل والحلول. - 2008. - رقم 4.
ميسلييفا آي.إن. تمويل الدولة والبلديات [النص]: كتاب مدرسي / I.N. ميسلييفا - الطبعة الثانية. - م: إنفرا-م، 2008. - 360 ص.
1 نظام الميزانية في روسيا. كتاب مدرسي. / إد. جي بي بولياك. م: 2006، ص201.
2 جالكين م. ديون روسيا // سوق الأوراق المالية. - 2007. - رقم 5.
3 النظرية الاقتصادية [النص]: كتاب مدرسي لطلاب الجامعة / علمي. إد. واليدين. آلي فريق ف.د. كامايف. - الطبعة الرابعة، المنقحة. وإضافية - م: إنساني. إد. مركز فلادوس، 1999. - 640 ص: مريض.
4 قانون ميزانية الاتحاد الروسي بتاريخ 31 يوليو 1998 رقم 145-FZ (مع التعديلات والإضافات بتاريخ 31 ديسمبر 1999، 5/27 أغسطس 2000، 8/30 أغسطس 2001، 29/10/07/24 مايو /24/12/2002 )
5 إيلاريونوف أ. عبء الدولة // أسئلة الاقتصاد، العدد 1، 2007.
6 النظرية الاقتصادية [النص]: كتاب مدرسي لطلاب الجامعة / علمي. إد. واليدين. آلي فريق ف.د. كامايف. - الطبعة الرابعة، المنقحة. وإضافية - م: إنساني. إد. مركز فلادوس، 1999. - 640 ص: مريض.
دولة الديون
يتم تنفيذ خدمة الدين الداخلي للدولة للاتحاد الروسي من قبل بنك روسيا ومؤسساته من خلال عمليات وضع التزامات الديون على الاتحاد الروسي وسدادها ودفع الدخل في شكل فوائد عليها أو في شكل آخر.
يتم تنفيذ بنك روسيا لمهام الوكيل العام لحكومة الاتحاد الروسي فيما يتعلق بوضع التزامات الديون وسدادها ودفع الدخل في شكل فوائد عليها على أساس خاص الاتفاقيات المبرمة مع الهيئة التنفيذية الفيدرالية المرخصة من قبل حكومة الاتحاد الروسي لأداء مهام مصدر الأوراق المالية الحكومية.
يقوم بنك روسيا بمهام الوكيل العام لخدمة الدين الداخلي الحكومي مجانًا.
يتم الدفع مقابل خدمات وكلاء تنسيب وخدمة الدين العام على حساب أموال الميزانية الفيدرالية المخصصة لخدمة الدين العام.
تتم خدمة الدين الداخلي للدولة للكيان التأسيسي للاتحاد الروسي والديون البلدية وفقًا للقوانين الفيدرالية وقوانين الكيان التأسيسي للاتحاد الروسي والأفعال القانونية للحكومات المحلية.
يتم إدخال المعلومات المتعلقة بالتزامات الديون من قبل الهيئات المعتمدة في دفتر ديون الدولة للاتحاد الروسي أو دفتر ديون الدولة للكيان التأسيسي للاتحاد الروسي أو دفتر ديون البلدية خلال فترة لا تتجاوز 3 أيام من لحظة نشوء الالتزام.
تخضع المعلومات المدخلة في دفتر ديون البلدية للتحويل الإلزامي إلى الهيئة التي تحتفظ بدفتر ديون الدولة للموضوع المقابل للاتحاد الروسي، ثم يتم نقل هذه المعلومات إلى الهيئة التي تحتفظ بدفتر ديون الدولة في الاتحاد الروسي بالطريقة و ضمن الحدود الزمنية التي تحددها هذه الهيئة. يحتوي كتاب ديون الدولة للاتحاد الروسي على معلومات حول حجم التزامات ديون الاتحاد الروسي وتاريخ حدوث الالتزامات وأشكال ضمان الالتزامات والوفاء بهذه الالتزامات كليًا أو جزئيًا ومعلومات أخرى.
يتضمن دفتر ديون الدولة للكيان التأسيسي للاتحاد الروسي معلومات عن حجم التزامات ديون الكيان التأسيسي للاتحاد الروسي لجميع قروض الدولة للكيان التأسيسي للاتحاد الروسي، وتاريخ الاقتراض، وأشكال ضمان الالتزامات ، والوفاء بهذه الالتزامات كليًا أو جزئيًا ، بالإضافة إلى المعلومات الأخرى التي يتم تحديد تكوينها من قبل السلطة التنفيذية للكيان التأسيسي RF.
يحتوي دفتر الديون البلدية على معلومات حول حجم التزامات ديون البلديات، وتاريخ الاقتراض، وأشكال ضمان الالتزامات، والوفاء بهذه الالتزامات كليًا أو جزئيًا، بالإضافة إلى معلومات أخرى يتم تحديد تكوينها من قبل هيئة تمثيلية للحكم الذاتي المحلي.
1. يتم تنفيذ تكاليف التنسيب ودفع الدخل وسداد التزامات ديون الاتحاد الروسي على حساب الميزانية الفيدرالية.
2. يتم تنفيذ خدمة الدين الداخلي للدولة في الاتحاد الروسي من قبل بنك روسيا ومؤسساته، ما لم تنص حكومة الاتحاد الروسي على خلاف ذلك، من خلال عمليات وضع التزامات ديون الاتحاد الروسي، ومبالغها السداد ودفع الدخل في شكل فوائد عليها أو في شكل آخر.
3. أداء بنك روسيا أو مؤسسة مالية متخصصة أخرى لمهام الوكيل العام لحكومة الاتحاد الروسي فيما يتعلق بوضع التزامات ديون الاتحاد الروسي وسدادها ودفع الدخل في شكل يتم تنفيذ الفائدة عليها على أساس اتفاقيات خاصة مبرمة مع الهيئة التنفيذية الفيدرالية المرخص لها من قبل حكومة الاتحاد الروسي بأداء وظائف مصدر الأوراق المالية الحكومية.
4. يقوم بنك روسيا بمهام الوكيل العام (الوكيل) لخدمة الدين الداخلي العام مجانًا.
5. يتم الدفع مقابل خدمات وكلاء إيداع وخدمة الدين العام ضمن حدود المعايير التي وافقت عليها حكومة الاتحاد الروسي، على حساب أموال الميزانية الفيدرالية المخصصة لخدمة الدين العام.
6. خدمة الدين الداخلي للدولة لأحد الكيانات المكونة للاتحاد الروسي، ويتم تنفيذ الديون البلدية وفقًا للقوانين الفيدرالية وقوانين الكيان التأسيسي للاتحاد الروسي والأفعال القانونية للهيئات الحكومية المحلية.
في إطار المقالة التي تم التعليق عليها، تُفهم خدمة ديون الدولة والبلديات على أنها مجموعة من العمليات لوضع التزامات الديون وسدادها ودفع الدخل في شكل فائدة أو في شكل آخر. وفقًا للفقرة 1 من المادة التي تم التعليق عليها من قانون ميزانية الاتحاد الروسي، يتم تمويل جميع النفقات المرتبطة بخدمة الدين العام الداخلي للاتحاد الروسي من الميزانية الفيدرالية. وفقًا للبندين 2 و 3 من المقالة التي تم التعليق عليها، يتم تنفيذ عمليات خدمة الدين الداخلي للدولة في الاتحاد الروسي نيابة عن حكومة الاتحاد الروسي من قبل البنك المركزي على أساس الاتفاقيات المبرمة مع مُصدر الودائع الفيدرالية. الأوراق المالية - وزارة المالية في الاتحاد الروسي.
وفقًا للفقرتين 4 و5 من المقالة التي تم التعليق عليها لبنك الاتحاد الروسي، فإن البنك المركزي، الذي يؤدي وظائف خدمة الدين الداخلي للدولة في الاتحاد الروسي، هو وكيل عام وينفذ هذا النشاط مجانًا. يتم تنفيذ هذا النشاط من قبل المنظمات المتخصصة (الوكلاء) بتمويل وتمويل من الميزانية الفيدرالية.
وفقًا للفقرة 6 من المادة التي تم التعليق عليها من قانون ميزانية الاتحاد الروسي، فإن خدمة الدين الداخلي للدولة لأحد الكيانات المكونة للاتحاد الروسي، يتم تنفيذ الديون البلدية وفقًا للقواعد التي تحددها التشريعات والقوانين الفيدرالية الخاصة الكيانات المكونة للاتحاد الروسي ولوائح الحكومات المحلية.
